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            海大集團三季度凈利潤大增超4倍

            放大字體  縮小字體🕓2022-10-21  來源:🔗界面新聞💛82
            核心提示:飼料行業龍頭海大集團(002311.SZ)交出了一份亮眼的史上單季最佳成績單

            經歷了四個季度的利潤下滑后,飼料行業龍頭海大集團(002311.SZ)交出了一份亮眼的史上單季最佳成績單。

            10月20日晚間,海大集團披露的三季報顯示,公司2022年前三季度實現營業收入789.55億元,同比增長22.76%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤21.02億元,同比增長20.34%。

            其中,第三季度公司歸母凈利潤11.83億元,同比增長453.20%。這是公司首次單季利潤突破10億元關口,且僅一個季度利潤已超過上半年。不過,較三季報業績預告的410.30% - 550.56%增幅來說,業績處于偏低區間。

            海大集團有著飼料、種苗和動保養殖“黃金三角”業務,并在此基礎上,培育養殖和食品加工業務,目前主要以生豬養殖為主。

            海大集團三季度業績回升與養殖、飼料業務從低谷復蘇均有密切關系。

            首先是豬周期因素,生豬養殖已扭虧。

            海大集團飼料行業和養殖行業營收占比分別為約90%和約10%。盡管養殖行業營收占比僅一成,卻左右著公司的業績變化。

            去年和今年上半年,海大集團凈利潤下滑幅度分別為36.73%和40.07%,均與豬周期下行影響相關。

            受豬肉價格大幅下跌影響,海大集團生豬養殖業務去年虧損8.96億元,今年上半年虧損3.68億元。

            受生豬價格上行利好影響,1-9月份海大集團生豬養殖業務扭虧為盈。生豬養殖不再成為拖累。

            價漲量亦升。公告顯示,海大集團前三季度生豬出欄約230萬頭,同比增長73%。

            今年6月以來,生豬養殖行業步入盈利期,7-9月豬價持續創出非瘟疫情之前的新高,海大集團生豬養殖成本約16元/公斤。據華安證券分析師王鶯估算,海大集團第三季度生豬業務盈利4億-5億元。

            其次,養殖利潤改善,拉動飼料需求上升,海大集團銷售逆市增長。

            海大集團表示,因上半年畜禽養殖存欄持續下降,三季度生豬、禽終端價格谷底反彈,養殖利潤可觀;水產養殖因天氣導致出塘推遲供應減少,終端價格和養殖利潤也較為可觀;所以三季度養殖戶養殖和投料的積極性開始逐漸恢復并拉動飼料需求增長。

            海大集團公告顯示,前三季度飼料業務實現對外銷量約1503萬噸,同比增長7%。

            事實上,飼料行業整體產銷量在下滑。2022年1-8月,全國工業飼料總產量1.87億噸,同比下降5%,其中,豬料、蛋禽料、肉禽料產量同比分別下降7.9%、5.4%、6.8%,只有水產料產量同比增長了15.1%。

            海大集團整體銷量逆勢增長,其在飼料行業市占率或將進一步上升。

            不過,全球天氣異常高溫影響水產養殖。

            7-8月全球天氣異常高溫,超出水產品生長溫度區間、水產養殖疾病多發、養殖戶被動減少投料、飼料需求下降;因養殖不順導致水產品出塘供應減少,雖然水產品價格和養殖利潤可觀,但供應量減少,且導致水產飼料行業旺季不旺,水產飼料銷量達不到預期。

            兩大業務同步增長,是否意味著海大集團業績拐點已至,第四季度的利潤會否繼續刷新新高呢?

            最大的不確定性在于成本壓力。海大集團去年至今面臨的經營壓力仍未緩解,原材料壓力未降反升。

            飼料業務主要原材料為玉米、豆粕等,該業務材料成本常年占總成本的95%以上。大宗農產品的價格直接影響了公司的營業成本。

            上半年,大宗農產品原料價格急速大幅上漲,至今,豆粕等價格還在創新高,海大集團仍面臨著較大的經營壓力。

            Wind數據顯示,豆粕現貨價格經歷了上半年的沖高回落后,近期迎來了新一輪沖高。2022年10月14日,豆粕現貨價格報價5570.86元/噸,已突破3月份的最高值5222.00元/噸,再創歷史新高。

            與此同時,玉米價格一直處于高位。Wind數據顯示,玉米現貨最新價格2847.37元/噸,而2016年3月至2020年初,玉米現貨價一直處于2000元/噸之下。

            飼料原料價格較上半年仍繼續上漲,飼料、養殖行業的生產成本、經營壓力隨之持續上升。

            “這兩年原材料價格的大幅上漲給飼料行業、養殖行業帶來了不小的沖擊,整個行業的盈利情況不容樂觀?!焙4蠹瘓F在接受投資者調研時如此表示。

            成本壓力能否順利傳導至下游,還需要看下游盈利端是否改善。

            “像二季度,原材料快速、大幅上漲周期疊加養殖深度虧損周期,造成飼料行業的向下游養殖行業價格傳導機制的及時性、有效性受到挑戰?!倍聲貢S志健表示,當下游養殖端盈利改善,養殖周期回暖時,價格傳導就會較為順暢。

            10月又有多家飼料企業宣布漲價,其中濃縮料價格普遍上調了300-350元/噸。據統計,在9月內,部分地區飼料企業已經進行四輪提價,此次為近期第五輪漲價。

            此外,市場對豬周期上升抱以期待,這也為海大集團四季度業績帶來較大彈性。

            今年國慶期間豬價淡季不淡,再創新高,目前全國生豬均價已達到26元/公斤以上,國信證券魯家瑞表示:“我們繼續看好今年第四季度豬價景氣上行,海大集團作為農牧行業龍頭,業務覆蓋養殖全產業鏈,預計公司業績有望持續受益于下游養殖行情高景氣?!?

             編輯:劉金娥

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            關鍵詞: 海大
             

             

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